1港元，周星驰剥离内地影院业务，转向AI+IP赛道

1港元能买什么？连瓶矿泉水或地铁票都换不到。

但在股市里，1港元却能买下一家公司的全部股份，同时还得背上近860万港元的债务。

10月6日，周星驰旗下的比高集团发布公告，披露了这笔特殊交易。比高集团以象征性的1港元价格，出售了其在内地影院业务子公司的所有股权，正式结束了长达15年的实体影院经营。

很多人初看新闻，可能会误以为周星驰在“低价甩卖套现”。但事实并非如此，这实际上是港股市场中典型的负资产剥离操作。

截至2026年8月31日，该标的公司的账面净负债约为860万港元。买家只需支付1港元，就能接手这家公司的全部债务和资产。对比高集团来说，这笔沉重的负债直接从合并报表中移除，账面因此确认了约540万港元的收益。尽管这笔收益没有实际现金流入，仅仅是财务报表上的数字调整。

比高集团在公告中解释了这次处置的目的：改善集团的流动资金状况，增强现金流，并将有限资源重新分配到更有潜力的业务机会上。

周星驰内地影院15年：从巅峰扩张到黯然离场

周星驰的影院业务始于2010年入主比高集团时的宏大计划——打造从电影制作到院线放映的完整产业链。

2010年前后，比高影城在上海、杭州等城市相继开业，试图借助周星驰的IP影响力打造连锁品牌。

杭州影院开业时，墙上挂满了周星驰的宣传画。2012年7月，星爷本人曾亲自视察并给员工发红包。黄晓明、沈腾等明星也曾到场参与路演，一度人气旺盛。

但十五年来，行业环境已发生巨大变化。门店设施逐渐老化，观影体验难以满足新一代观众的需求，客流量持续下滑，影院行业整体陷入困境，即便是周星驰也难以幸免。

2023年5月，上海门店率先关闭，门店数量不断减少，最终只剩下杭州比高电影院大河店。

2026年9月25日，最后一家门店因租约到期而关闭。

10月6日，随着子公司股权以1港元转让，周星驰在内地的影院业务彻底终结。

影院板块长期亏损，是此次剥离的根本原因。财报显示，2026财年比高集团影院板块收入仅约230万港元，毛利130万港元，同比继续下滑。往前追溯两个财年，影院业务分别亏损254万港元和120万港元，连续多年未能实现稳定盈利。

线下影院属于典型的重资产模式，租金、设备维护、人员薪酬都是刚性固定成本，无论是否有观众，这些开支都必须按时支付。一旦客流量下滑，收入难以覆盖成本，亏损就会持续侵蚀集团现金流。

比高影院的困境并非个例，而是国内中小院线共同面临的行业寒冬。

仅2025年一年，全国就有740家影院关闭。潮水退去后，明星光环无法支撑线下实体的持续亏损，曾经热闹的明星院线赛道已大量退场。

告别重资产，转向IP+AI新战场

值得注意的是，在出售影院业务之前，周星驰和比高集团已悄然完成了新一轮战略布局，将重心转向国漫IP与AI互动内容这一轻资产赛道。

早在2026年7月，比高集团的全资附属公司比高瀚星投资（深圳）有限公司，完成了对苏州互动之星网络科技有限公司的投资，持股比例为9.09%。这家成立于2024年4月的初创企业，核心业务是AI短剧和互动影游，拥有大量头部网文IP资源，包括《凡人修仙传》《悟空传》《绍宋》等二十余部IP的全版权，以及百余部知名网文IP的版权。其中代表作《凡人修仙传》动画，在B站播放量突破74.3亿，是国产动画领域的标杆作品，拥有庞大且忠诚度极高的粉丝群体。

更值得关注的是团队背景，互动之星由《凡人修仙传》动画核心主创王裕仁、陈旻联合创立。这意味着，这笔投资不仅是财务投资购买股权，更是直接绑定了IP创作的核心生产团队。

未来将聚焦AI剧集和互动影游的联合开发，打通IP双向授权机制。一方面，互动之星手中的海量网文IP，可以与周星驰的经典影视IP互相联动；另一方面，周星驰《美人鱼》等经典作品的动画改编权已授权合作，后续AI内容制作将由互动之星负责实施。

重资产线下影院与AI互动IP内容，两条赛道的取舍逻辑一目了然。

影院需要租场地、维护设备、养线下团队，投入大、回本周期长，受客流、疫情、影片供给等多重外部因素冲击，抗风险能力弱。而IP、AI短剧、互动影游属于轻资产模式，核心资产是版权、创意、技术与主创团队。一旦爆款落地，边际成本很低，可反复开发衍生内容，变现渠道多元，包括动画、短剧、互动游戏、衍生品等，想象空间更大。

事实上，比高集团的新媒体业务收入已占总营收七成以上，成为集团第一大收入来源。周星驰近年来的作品成绩，也证明他的核心竞争力始终扎根内容创作，《功夫女足》拿下超22亿票房，表明其故事创作和IP打造的能力仍具市场号召力。

对周星驰而言，线下影院只是曾经的商业尝试，IP内容才是他最核心的护城河。

周星驰的身份正在持续迭代

在资本市场中，许多名人跨界做实体生意，一旦陷入亏损，往往因舍不得沉没成本而坚持，最终亏损加剧。

而这次，星爷没有硬扛亏损持续输血，而是选择在合适时机，用1港元的交易剥离负债业务，及时抽身，将资金和资源转移到AI+国漫IP的新赛道。

一边是不断消耗现金的线下实体，一边是IP衍生、AI内容开发的新机会，战略取舍十分明确。

这也体现了星爷清晰的商业判断：区分个人情怀和商业经营。

当然，新赛道同样充满挑战。AI短剧、互动影游行业当前竞争激烈，大量玩家涌入，内容同质化严重，爆款具备很强偶然性。手握IP不等于持续产出好作品，AI技术落地、内容审核、商业化变现，都存在不少不确定性。

但相比线下影院的刚性亏损，轻资产IP赛道的风险结构完全不同。它不需要持续承担高额场地与人力固定开支，核心押注创意和IP开发能力，而这恰好是周星驰最熟悉的领域。

从电影演员、导演，到院线经营者，再转型为IP投资人、AI内容合作者，周星驰的身份正在持续迭代。

1港元卖掉内地影院，表面上看是结束了一段长达15年的线下创业故事，本质上是重要的战略换道。

线下影院的黄金时代已经落幕，而IP与AI内容的战场才刚刚开启。

卸下影院业务的包袱后，星爷又一次站在了风口之上。

本文来自微信公众号“网视互联”，作者：网视互联，36氪经授权发布。